位置:主页 > 商讯 > 双低蔓延,P2P借贷如何涅磐重生

双低蔓延,P2P借贷如何涅磐重生

作者:微商帝 ⁄ 时间:2017-03-20

双低蔓延,P2P借贷如何涅磐重生

双低蔓延,P2P借贷如何涅磐重生

双低蔓延,P2P借贷如何涅磐重生

杨望 | 瀚德金融科技研究院

4小时前

0

收藏

将我国 P2P 借贷行业的发展和里约奥运会的举办进行 对比,也许会发现有异曲同工之妙。 从四年前里约成功获得奥运会举办权开始,全球 70 余 亿人无不充满期待。然而,巴西从承办以来争议不断,陆 续暴露的政府政治经济危机、资金资源不足、场地场馆设 施经久不修、环境污染严重、社会治安管控不严等问题一 度影响了奥运会的正常运转。尽管如此,凭借着举办国和 参赛国队员共同的努力支持,最终为全世界上演了一场精 彩纷呈的盛宴。无独有偶,我国 P2P 借贷行业的发展态势 如出一辙。纵观 P2P 借贷行业的发展,从 2007 年到现在已 跨越了八个年头,一度经历了从人人趋之若鹜的盛况到谈 虎色变的窘境。

产品形态创新,后劲不足

2007 年,国内第一家 P2P 借贷企业——宜信开始第一 笔 P2P 借贷交易。这笔交易以手动投标方式为主,平台投资人通过查询投资标的详情进行决策,并自主完成投资流 程。由此,P2P借贷行业开启了产品形态创新之路,从 P2P 定期理财到活期理财,再到浮动收益产品。短短八年间, 产品形态不断升级,但仍然呈现后劲不足的状态。

2007 年,国内第一家 P2P 借贷企业——宜信开始第一 笔 P2P 借贷交易。这笔交易以手动投标方式为主,平台投 资人通过查询投资标的详情进行决策,并自主完成投资流 程。由此,P2P 借贷行业开启了产品形态创新之路,从 P2P 定期理财到活期理财,再到浮动收益产品。短短八年间, 产品形态不断升级,但仍然呈现后劲不足的状态。

其中,类结构性银行理财产品是将平台投资人资金按比例 分别配置于理财产品和金融衍生品,以实现保底浮动收益; 类可转债产品是平台投资人投资平台的大额企业借款,根 据企业的融资、上市或经营收入来获取股权投资收益;浮 动型金融产品收益权产品是由平台对接合格投资者与平台 投资者的一类产品,通过合格投资者,100 万以下资金的平 台投资者也能分享非公募金融产品的收益。然而,三类产 品均依赖于宏观经济环境,当前经济周期下行,“双低” 和资产荒影响着各行各业,一级和二级市场中尚且存在着 纷繁复杂的投资风险,因此,早前 20% 的高收益跌落到现 在的 8% 的行业平均收益,P2P 借贷企业多元化产品后劲不足的态势显露无遗。

发展模式转航,资产匮乏

2007-2015 年,P2P 借贷行业呈现爆发式增长。据统计,七年间,平台数量实现了从 0 到 4260 家的增长,平均年度 增长率超过 100%;每年撮合贷款余额实现从 0 到 9750 亿的 飞跃,年度增长率超过 200%。回溯 P2P 借贷行业前七年的 发展历程,行业格局定位在类信用卡、类担保债券和类资 产证券化三种模式。

资产证券化模式乘风启航,发展迅猛。截止到2015 年底,交易规模达到1200 亿,行业占比11%。

2015 年,我国经历了宏观经济调速的阵痛期,伴随着经济发展下行,“双低”在各个行业蔓延。尤其是对接实体经济和居民消费两端的P2P 借贷服务行业市场环境日益恶化,优质资产难寻、过剩资金难投的窘境成为了行业代名词。因此,P2P 借贷企业开始为自身平台做“减法”,不再秉持资产混业化经营理念,而是回归垂直细分领域,比如消费金融、供应链金融、房地产金融、农村金融、不良资产和金融产品收益权等。

在消费金融领域,P2P 借贷企业主要布局在装修、租房和3C 产品等特定消费场景和大学生、蓝领、农民等特定消费人群。P2P 借贷企业进驻消费金融的方式多以B 端企业合作的方式进行,主要优势在于批量获取客户、精细化定价和联合风险控制,如宜人贷与携程推出的旅游分期, 让双方在消费金融的资金端和资产端进行了有效地结合。

在供应链金融领域,P2P 借贷企业主要以商业保理(应收账款质押融资)和商业承兑汇票质押融资的方式为供应链企业提供信用贷款服务。目前,P2P 借贷企业进入供应链金融领域,除了与传统商业银行形成直接竞争以外,还有可能与供应链核心企业的信用服务争夺这片红海市场。比如美国的UPSCapital 和GECapital、日本的丰田金融等。

值得一提的是,P2P 借贷企业对不良资产市场的布局是明智之举。随着经济下行的持续和Fintech( 金融科技) 概念持续升温,我国不良资产市场正在酝酿上万亿的空间, 为P2P借贷企业等不良资产处置公司带来更大的机遇。然而, 牌照资源和融资能力的限制也将给P2P 借贷企业带来严峻的挑战。因此,P2P 借贷企业应该理性和慎重地对待合法合规与行业门槛的问题。

行业跨界融合,续写传奇?

由Gartner 提出的技术成熟度曲线,P2P 借贷平台技术目前处于期望膨胀期,之前针对P2P 借贷企业的优惠政策和资源倾向已逐步调整。

转载请保留原文链接:http://www.weishangdi.com/news/2017/0320/67655.html
上一篇:P2P理财:如何应对逾期危机?
下一篇:2016年P2P行业进入调整年